一家公司上市后受追捧，股价大涨之后再回落是常态，但像一鸣食品（605179.SH）这样的剧烈波动却颇为少见。
中国产业经济信息网财经频道观察发现，一鸣食品自2020年年底上市后，其股价先是经历七连板，由13.26元开盘，最高飙升至25.86元，几乎翻倍，但此后直接一个跌停拉开“反水”序幕，至今已经跌至16元附近。研究发现，该公司尚存一些风险待解，包括家族控制风险、食品安全问题、重大信息未披露等。
招股书披露，一鸣食品的实控人为朱明春、李美香、朱立科、朱立群、李红艳。其中，朱明春与李美香为夫妻关系，朱立科与朱立群是朱明春与李美香之子，李红艳则为朱立科之配偶。股票发行前，朱明春家族通过直接和间接方式控制股权的比例高达93.38%，同时朱明春、李美香、朱立科、朱立群、李红艳共同签署了《一致行动协议》，进一步巩固了朱春明家族对一鸣食品的控制。
值得一提的是，一鸣食品不但股权高度集中，公司的董事席位也多由朱春明家族成员占据，公司董事会由7名成员组成，其中包括3名独立董事，除了这3名独立董事外，朱立科担任董事长，朱立群担任董事、总经理，李红艳担任董事，公司的管理大权都牢牢掌握在朱氏家族手中，董事会“一言堂”风险明显。
市场人士认为，一直以来，股权集中、“一股独大”都被视为完善上市公司治理结构的绊脚石。特别是在民营企业中，如果公司实际控制人为某一自然人或者家族，公司治理结构弱点将更加突出。市场质疑，这种家族式企业，若实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司经营、财务决策、重大人事任免和利润分配等方面施加不利影响，将存在损害公司和中小股东利益的风险。
作为一家食品企业，质量安全一直是备受关注的社会话题。一鸣食品也存在食品质量安全风险。查询各大互动平台发现，一鸣食品的产品质量安全问题频频出现，如吐司面包发霉、同一制作者生产的同类烘焙产品保质期标注期限不同等问题。
黑猫投诉平台显示，2020年9月17日，有人投诉“一鸣酸奶吧卖过期食品（过期食品自己重新包装打码上架）”；而在2017年4月14日，网名为“秋伊雨诺”的网友投诉“一鸣真鲜奶吧”明明是食品发霉了，店员看都不看就说是烤焦了；“瑞安吧”也有网友“忘记媛你”投诉，在一鸣真鲜奶吧买了布兰妮蛋糕，但发现有被老鼠啃咬的痕迹。
此外，温州一鸣鲜奶在宁波被检出大肠菌群超标，引起了较大关注度。此类食品安全事件的发生，很有可能会削弱行业整体的消费信心，更可能影响一鸣食品的品牌形象，对该公司经营业绩造成不利影响。
另外，2016年12月和2017年1月，一鸣食品全资子公司垄上食品就因外排废水化学指标超过国家规定排放标准，被宁波市镇海区环境保护局出具《行政处罚决定书》(镇环罚字〔2016〕135号)和《按日连续处罚决定书》(镇环日罚字〔2017〕1号)，此两项处罚决定书总计对垄上食品处以4.2万元罚款并责令改正。
从目前的信息看，垄上食品已于2017年12月注销，一鸣食品未在招股书中提及注销垄上食品的原因，但相关问题很可能会影响到该公司的品牌形象，其处理环境污染潜在风险的能力也未可知。
根据温州市平阳县政府公示的工作报告，一鸣食品所在的沙岗村将建设年产12万吨乳制品、2万吨烘焙产品的生产基地（一鸣生态健康谷）。从平阳县政府官网查询发现，县领导包挂攻坚项目任务清单显示，一鸣生态健康谷在2020年11月开工，总投资额20亿元，2020年度先期投资3000万元。位于浙江平阳县的一鸣生态健康谷产能规划的12万吨乳制品、2万吨烘焙产品的产能，比一鸣食品本次上市融资募投项目所增加产能还大。但公司募投项目建设地址是位于江苏常州和浙江嘉兴，不是位于浙江温州市平阳县的一鸣食品总部。
公开信息显示，一鸣生态健康谷项目最早出现在2020年2月24日政府官网发布的《昆阳镇2019年工作总结和2020年工作计划》中。该文提到，狠抓产业项目招引，始终坚持项目招大引强，按期开工总投20亿的“省重大龙头产业项目”一鸣生态健康谷项目。2020年3月31日，平阳县人民政府房屋征收管理办公室发布了《平阳县昆阳镇沙岗健康乳制品工业园项目土地和房屋征收补偿实施细则（征求意见稿）》，为一鸣生态健康谷启动土地动拆迁工作。7月31日平阳县自然资源和规划局在发布《昆阳镇沙岗村村庄规划草案公示》，公示中提及沙岗村规划新增村庄产业，为一鸣健康谷与旅游接待，总用地面积31.32公顷。31.32公顷为469.9亩，与在建筑工人所说的一鸣厂房用地443亩相符。
投资20亿，占地443亩的一鸣生态健康谷，在2020年2月政府工作报告提及的“省重大龙头产业项目”。经查询一鸣生态健康谷项目为2020年浙江省重大产业项目（第一批）。与之相对应的是，2019年9月4日平阳县发改局发布《关于预申报2020年“152”工程及省重大产业项目的通知》。但是在一鸣食品招股书中没有找到关于一鸣生态健康谷的任何描述，这的确有点意外。
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